9045.9亿元
经济观察报/2022年/2月/21日/第005版经济
2022年国资国企怎么看、怎么办
国资委研究中心王绛
2021年国资国企紧密围绕构建新发展格局，突出高质量发展，服务“六稳”“六保”，深入实施国企改革三年行动，努力完成改革发展任务，规模效益和运行质量进一步提高。
2021 年全国国有及国有控股企业营业总收入 75.6 万亿元，同比增长18.5%，两年平均增长9.9%，实现利润总额4.5万亿元，同比增长30.1%，两年平均增长12.1%，应交税费53559.9亿元，同比增长16.6%。
国资委监管的中央企业2021年实现营业收入36.3万亿元，同比增长19.5%，两年平均增长8.2%，实现利润总额2.4万亿元，同比增长30.3%，两年平均增速为14.5%，营业收入利润率6.8%，同比提升0.6个百分点，全员劳动生产率人均达到69.4万元，同比增长17.5%，累计上交税费2.2万亿元。
2021年共有95家国企上榜《财富》世界500强，其中国务院国资委监管的中央企业有49家，地方国资委监管的国有企业33家。国资国企高质量发展取得了新成效，实现了“十四五”良好开局。
国资委研究中心
2021年12月的中央经济工作会议高度肯定了当前我国高质量发展取得新成就，同时指出了我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。2022年企业面临较为复杂的宏观经济环境。
一是海外市场形势可能发生较大变化。由于全球经济复苏叠加美国等发达国家财政刺激导致海外需求高增，我国产业链对海外供需缺口的供给替代，从2020年中期以来我国出口猛增，我国出口在全球出口中的比重由过去长期的14.5%左右跃升到2021年的17.6%，2021年我国货物贸易进出口总值39.1万亿元人民币，比2020年增长21.4%，实现外贸顺差4.36万亿元，国有企业进出口5.94万亿元，增长27.7%。
但2021年5月份以后，我国制造业PMI新出口订单指数持续位于收缩区间，出口交货值同比增速已经从三季度的14.2%下降到11月的12.6%，剔除价格因素，实际出口增速已经下降到5%
左右，11月以后，我国出口交货值增速明显下降。
与此同时，2021年我国出口企业面对原材料价格上涨的压力不断上升，工业生产者出厂价格（PPI）同比涨幅呈现逐月蹿升之势，全年平均涨幅高达8.1%，为1996年以来最高，工业生产者购进价格上涨11.0%。
随着西方国家财政刺激力度下降及复工复产，西方国家市场对我国产业依赖可能有所降低，
之前遭受疫情重创的一些新兴市场国家的生产和出口在逐步恢复，对我国出口产品形成竞争。
二是固定资产投资将保持平稳。2021 年我国固定资产投资54.5万亿元，比上年增长4.9%，两年平均增长3.9%。其中，基础设施投资增长0.4%，远低于新冠疫情前3.8%的增速，甚至不及2020年的0.9%。制造业投资增长13.5%，两年平均增长4.8%，比全部投资高0.9个百分点,高技术产业投资增长17.1%，两年平均增长13.8%，比全部投资快9.9个百分点。
中央企业完成固定资产投资（不包括房地产）3.2 万亿元，同比增长10.1%，研发经费投入
9045.9亿元，同比增长16.1%，在我国稳增长、调结构中起到了重要作用。
基建投资增幅下降的主要原因是，地方财政支出占全国财政支出比例80%以上，在土地出让金作为地方政府的重要财源下降较大的情况下，加之中央严控地方政府负债，地方政府财力紧张，
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对基建投资形成一定的抑制。
2021年全国土地出让金2.9万亿元，比2020年的8.4万亿元下降80.5%，2022年土地出让收入和商品房销售额还可能出现负增长。
此外，由于大宗商品和原材料价格上涨对中下游企业利润造成挤压，对制造业扩张形成约束，但高技术行业和绿色产业进一步得到政策支持引导。疫情影响下的小企业生存困难问题对我国产品价格、就业、市场预期和产业链变化所产生的影响也需要重视和研究。
三是国内市场约束可能进一步强化。2021年我国居民、政府和企业部门收入恢复均不理想，居民人均可支配收入35128元，扣除价格因素实际增长8.1%，两年平均增长5.1%，但人均可支配收入中位数为29975元，月均2497元，即65%的人达不到平均数。
2021年全国城镇新增就业1269万人，低于2019年1352万人。全年社会消费品零售总额44万亿元，比上年增长12.5%，两年平均增速为3.9%，12月份的社会消费品零售总额同比增长1.7%，扣除价格影响，实际增速为-0.49%。
此外，从2022年起我国将加速进入人口老龄化社会，两年将增加5000多万老龄人员。未来
13年，我国将有3亿多人口进入老龄行列，要充分估计人口结构变化对国内市场的长期影响。
三是资本市场走向需要深入研究。2021 年我国的货币政策灵活精准、合理适度，主要金融指标在2020年高基数基础上继续保持增长，全年新增人民币贷款19.95万亿元，同比多增3150亿元,年末广义货币供应量M2及社会融资规模分别同比增长9.0%和10.3%，两年平均分别为9.5%
和11.8%，宏观杠杆率为272.5%，但目前市场信心仍然不足。
尽管人民银行2021年两次降准，企业贷款和居民贷款仍出现下降趋势，如12月份M2同比增长10.3%，回升0.2个百分点，但住户部门短期及中长期贷款、企业中长期贷款新增较上年均大幅度降低。预计2022年我国M2增速为8.5%左右，社融增速为10.8%左右，能否扩大有效市场仍需要进一步稳预期、稳信心。
股市方面看，2021年A股整体大势平稳，稳定震荡微涨，沪指全年累计上涨4.80%，深成指上涨2.67%，创业板指上涨12.02%，科创50指数涨0.37%，但沪深300指数累计跌5.2%，上证
50 指数下跌 10.06%。2021 年我国国内IPO累计实现实际募资金额、首发企业数量双双创下历史新高，但也有21家公司退市。
截至2022年1月1日，在26个全球主要股指的涨幅中，创业板指位列14位，沪指、深证成指分列16位和18位，恒生指数全年收跌14.08%。
2022年，要特别重视对我国资本市场可能产生重大影响的三个问题。一是由地产及债务违约导致的金融风险仍然存在。2021年我国一些地产头部企业陷入流动性危机，2022年债务压力仍然很大。
据中指研究院数据，2022年将有总额6,589.4亿元人民币房企债券到期，2020年发行的9000多亿元的房地产信托产品，在2022年偿还压力也很大。此外，一些地方投融资平台公司及一些资产质量差、变现能力弱的企业可能出现债务违约问题也应高度重视。
二是中概股在美国退市的影响需要加以认真研究。2021年12月2日，美国证券交易委员会（SEC）通过的《外国公司问责法》可能导致在美国上市的243家中国公司（即中概股）最晚在2024年1季度之前退市。虽然大部分的大盘中概股可能返港上市，一些小盘股可能面临抛售，中概股退市及返港上市对香港及内地资本市场影响仍需要深入研究。
三是2021年四季度起美国等发达经济体启动加息，退出刺激政策，可能导致全球资本向美国回流，包括我国在内的经济对外依赖度较高的新兴经济体可能不仅要对抗输入性通胀，还要防范资本外流、汇率贬值、外债等金融风险，对我国资本市场及产业发展的影响也需要认真加以研究。
企业面临的机遇
虽然当前我国经济下行压力较大，但产能及市场优势仍然明显，我国经济韧性强，长期向好
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